Về lâu dài, giá trị mà cổ đông nhận được phụ thuộc nhiều vào hiệu quả sử dụng vốn của công ty. ROE luôn là một trong những thước đo đầu tiên và quan trọng nhất mà được sử dụng khi đánh giá hiệu quả sử dụng vốn. Ngoài ra, Chỉ số ROE giúp xác định lợi thế cạnh tranh bền vững của công ty so với các đối thủ khác trong ngành.
Bài viết này Gentracofeed sẽ cung cấp thông tin toàn diện về tầm quan trọng, cách tính ROE và ứng dụng của ROE khi phân tích các công ty (và đầu tư vào chứng khoán).
1. ROE là gì? Tại sao chỉ số ROE lại quan trọng
Return On Equity viết tắt ROE hay Lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu là thước đo hiệu quả sử dụng vốn của một công ty. Để dễ hiểu, có thể phân tích ROE như sau.
Khi bạn sử dụng tất cả số tiền mình có để kinh doanh và đầu tư mà không vay mượn ai. Tạo ra một số tiền lãi nhất định trong vòng một năm. Thì chỉ số ROE là tỷ lệ phần trăm lợi nhuận bạn kiếm được từ hoạt động kinh doanh của mình dựa trên tổng số vốn đầu tư của bạn.
Tỷ lệ ROE phản ánh chỉ tiêu về lợi nhuận và được thể hiện trên báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh và vốn chủ sở hữu bình quân trên bảng cân đối kế toán.
Với sự phân tích cẩn thận, chỉ số này ẩn chứa rất nhiều thông tin thú vị về kết quả kinh doanh cũng như bức tranh tài chính của công ty.
2. Ý nghĩa ROE là gì?
Chỉ số ROE cho ta thấy:
- Công ty sẽ kiếm được bao nhiêu lợi nhuận trên khoản đầu tư 1 đồng vốn chủ sở hữu
- Một doanh nghiệp có chỉ số ROE ổn định ở mức cao có thể được coi là bằng chứng cho thấy nguồn vốn đang được sử dụng hiệu quả.
- Tuy nhiên, cần phân tích chi tiết hơn để xác định xem số liệu này cao hay thấp và mức độ hợp lý (tốt hay xấu) của nó.
Cụ thể: Chỉ số ROE của một công ty cao hay thấp phụ thuộc tương đối (relative) vào mức độ trung bình của ngành nghề mà công ty đó đang hoạt động.
Ví dụ: Mức ROE điển hình cho ngành có tính phòng thủ cao như hàng tiêu dùng là 15,4%.
Hay trong ngành công nghệ thông tin, nơi quy mô tài sản tương đối nhỏ so với doanh thu, ROE trung bình vào khoảng 22% hoặc cao hơn.
3. Cách tính ROE
Bạn có thể tính toán chính xác chỉ số ROE của công ty mình bằng công thức sau:
Trong đó:
- Lợi nhuận sau thuế có nghĩa là lợi nhuận ròng sau khi đã được trừ đi các chi phí liên quan.
- Vốn chủ sở hữu là số vốn mà công ty tự bỏ ra (không bao gồm số vốn đi vay).
Ví dụ: Một công ty có lợi nhuận sau thuế là 50 tỷ đồng, vốn chủ sở hữu là 150 tỷ đồng. Khi đó chỉ số ROE = (50/150) x 100 = 33%
Có 2 cách xác định chỉ số ROE
Cách 1: Tính chỉ số ROE trực tiếp thông qua báo cáo tài chính
Chỉ số ROE có thể được tính toán dễ dàng từ báo cáo tài chính ( BCTC) định kỳ hàng quý và hàng năm của công ty.
Ví dụ: Tính chỉ số ROE của Tổng công ty hàng không Việt Nam – Vietnam Airlines (HVN) năm 2018.
Bước 1: Xác định chỉ tiêu lợi nhuận mục tiêu sau thuế của công ty
Từ báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh trên đây ta có thể thấy lợi nhuận sau thuế của HVN năm 2018 là 2,598 tỷ đồng.
Bước 2: Xác định chỉ tiêu vốn chủ sở hữu bình quân của doanh nghiệp.
Chỉ tiêu Lợi nhuận sau thuế phản ánh kết quả kinh doanh của cả năm 2018.
Do đó, việc chỉ lấy Vốn chủ sở hữu tại thời điểm 31/12/2018 có thể chưa phản ánh chính xác tình hình thay đổi về vốn của công ty trong cả một năm.
Trong bước này, ta sử dụng Vốn chủ sở hữu đầu kỳ và cuối kỳ để tính Vốn chủ sở hữu bình quân cho cả năm 2018 theo công thức sau đây:
Bước 3: Tính chỉ số ROE
Cuối cùng là chỉ cần thay số liệu trên vào công thức để tính chỉ số ROE:
Cách 2: Lấy chỉ số ROE qua những nguồn dữ liệu có sẵn
Để thuận tiện hơn, ngoài các phương pháp tự tính toán, bạn có thể được sử dụng trực tiếp dữ liệu từ các công ty chứng khoán.
Ví dụ về cách sử dụng bộ dữ liệu trên trang web của Simplize
Công ty X – (Mã: HPG)
Các nền tảng như Simplize và các công ty chứng khoán thường tính toán sẵn các chỉ số tài chính. Tất cả những gì bạn cần làm là lấy những con số này từ trang web của họ.
4. Chỉ số ROE bao nhiêu là tốt?
Chỉ số ROE đạt 15% trở lên là một trong những tiêu chí để đánh giá công ty đủ tài chính theo chuẩn quốc tế. Đây là một tiêu chí rất quan trọng mà nhà đầu tư nổi tiếng Warren Buffett đã sử dụng khi lựa chọn công ty.
Về mặt lý thuyết, nếu ROE tối thiểu là 15%. Tuy nhiên, do tỷ lệ lạm phát tại Việt Nam cao nên mức ROE kỳ vọng của các công ty ở mức tốt là 20% đến 22%.
Trên đây là toàn bộ những kiến thức về chỉ số ROE cũng như cách tính chỉ số ROE mà bạn cần biết. hy vọng những thông tin trên đây sẽ hữu ích cho công việc của bạn. Tham khảo thêm: Review Khóa Học Phân Tích Tài Chính Online Tốt Nhất
